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雪球一旦滚起来，别说是外汇市场的玩家，就是平时不炒外汇的普通市民，都拿着现金的港币，到各出兑换点抢着要挤兑美元了。

很多外行人，只会看成交量的总量和价格，却不会看成交量的结构、组成部分。

变相加息的决定，是3月11号下班前作出的，然后就紧急通知了，生效日期是第二天开始加。

如前所述，外汇护盘的方式，主要有两种。

这倒是实话，管理部门内部权衡了一下之后，决定还是一边继续花钱护市，一边象征性半遮半掩稍微变相加点息，看看那种姿态能不能换来国际炒家的停止搏命。

当然，这一切都是建立在您已经认定了他‘股主汇辅’的这个大前提下的推演。站在我个人角度，我对您的假设大前提，并不是那么坚定。”

第二天，也就是3月12号上午，似乎一切都变了。

顾鲲也是到了这个时候，才能放下心来缓缓算账：

三批次买盘全加起来，不算手续费和佣金，赚了22.45亿美元。”

“什么意思？”顾鲲毕竟不是专业人士，反应不够快。

不过，梁劲松显然还是小看了顾鲲。

因为，大宗承兑压力的变小，并不能直接传导到结果上，还有一个滞后量的惯性。

令人不安的一夜，在忐忑中过去，尤其是现金的外汇兑换点，不可能是24小时营业的，所以普通市民排队到关门，也只能先回去，再观望一下了。

顾鲲摸了摸下巴，得意地笑了：“谢谢，你很专业。你能在不认同客户大前提假设的情况下，依然冷静地基于这个假设推演，说明你的empathy非比寻常。”

钱不是那么好赚的，顾鲲现在只是账面上赚了。除非他甘心以后用港币，拿港币，手上一直是港币，否则就不算彻底落袋为安。

顾鲲认清了形势，立刻吩咐：“赶紧补仓！索罗斯果然是跟外汇管理达成了势力范围默契，只要肯加息，他就不会在外汇市场上死磕！把我的20亿和图书美元本金全弄下去，15倍杠杆！把港币推回8块大关之前不收手！”

梁劲松便按照稳一手的做法，把交易布置了下去。

这就跟银行防止挤兑是一样的。银行被挤兑的时候，也是要么敞开了让人取钱，要么就是宣布加息让大家觉得存更久更有利可图、舍不得取钱。

今天，外汇管理局的护盘手段，依然是第一招，也就是敞开了让你兑。

顾鲲的大买单出现后，跟外汇管理部门的买单合流，短短半个小时就重新突破了8块3，然后就赶上了午休的时候。

“我的20亿美元本钱，一共最终是杠杆到了20倍，相当于400亿美元入市资金。

他也知道他的资金量不足以支撑‘在外汇管理部门强势护汇的情况下继续压低港币’。他并不是觉得在护盘的攻击下不该退让，而是觉得不该在这种形式的护盘下就退让。他不会在‘只花钱护盘’的单一护盘下就退让，他要外汇管理局和银行拿出更大的‘诚意’——

一个地区的外汇储备规模是很重要的。加上索罗斯如果真的火力全开的话，光靠香江本地的外汇储备还不一定够敞开了兑，有可能还要拆借内地的外汇储备。

然而，梁劲松却从专业的角度劝了一句：

但现在才是来真格的。

当天晚上，港币已经升到8块1了，顾鲲的买单还在逐步成交。

某管理部门的智库，如是对自己的上司说。

之前半夜的时候，国际游资就略微减弱了攻势，任由外汇管理部门的买盘，把8块5大关收复。

……

顾鲲并不以为意：“没事儿，我拿着这么多港币，正好要去炒港股呢。我觉得我还轮不到担心港币持有太多的麻烦，还是先想想，将来用这笔钱买了港股之后，持股太多的问题吧。李嘉城也有上千亿港币在手上，他也不担心啊。”

如果把黑石基金的操作佣金算上，再把各种手续费率、加杠杆的费率算上，也能也就一倍刚刚多一丁点。

除和*图*书非您愿意以后一直持有港币持有下去，不然这么多港币抛出去的时候，港币还是会大跌的，您不可能在7块76的价位上全身而退。”

顾鲲揪了一把头发：“你说的也有道理，稳一手也不是不行，卖盘总成交量不跌，只跌大户成交百分比，这是有可能造假出来的……鬼知道香江怎么会有这么多小散，这儿的人全民玩金融么？场内交易账户都快接近100万个了！这个城市才600多万人口啊！”

“不行了，要不紧急宣布变相加息的第二手吧？我昨天咨询了黑石基金的梁总裁，他说国际游资很可能是用誓死猛砸来表示逼迫我们加息的决心，只要他们逼迫加息得手了，可能就不会跟我们不死不休了。”

这就严重了，两天之内，8块和8块5两个整数大关卡被攻破，对民间小散的信心打击太大了。

不过，这也是没办法的，没人能想到上午那个涨量跌大户的操作是不是索罗斯的烟雾弹。为了安全，少赚也是必须的。

索罗斯表现得那么强硬，有可能就是想传达一个消息：

玩泰铢的时候，顾鲲最多只敢加5倍杠杆，那是因为泰铢震荡幅度太大了，一天跌掉将近两成都有，所以5倍杠杆才能基本确保防止爆仓。

已经这么敢赌的加杠杆了，但是在汇市上，终究只是把本钱翻了一倍多而已，并不是那种外行人想象的暴富。

顾鲲之前投进去试水的钱，一下子又暂时账面浮亏了五千多万美元，加上昨天的，相当于是累计亏了八千多万美元了。

“老板，您想得太简单了，这些钱您还不算彻底赚到手呢——你买了那么多港币，把您的所有流动资产都变成港币了。

幸好这些还只是个账，不是真的割肉了。

另一方面，梁劲松似乎还不如顾鲲乐观，他不得不提醒顾鲲：

可是国际空头依然凶猛，折合百亿美元级别规模的港币卖盘疯狂往下砸。

而他之前的单子，大多数是在八和图书块五到八块三之间建仓的，平均价大约是八块四不到一点。

第二批是均价8.38建仓的，杠后本金190亿规模，获益比7.4%，税前收益14点06亿美元，算是我们赚得最多的一波。

梁劲松：“我是说，如果您坚持认为索罗斯是想股主汇辅的话，那么我站在您假设的这个大前提下换位思考，认为他应该是这么想的：

下一阶段顾鲲手头，也就40个亿美元。

似乎是确认了香江各大银行的港币存款利息真的变了，股市也因此下挫从10300点跌到9900点，跌破了1万点的整数大关，然后，汇市这边的大宗挤兑压力忽然就变小了。

果不其然，第二天资金护盘的搏斗依然在继续，香江外汇管理局又拿出了好几十亿美元规模的资金，敞开了让人兑。

这两种方式各有利弊，前一种的好处是不会波及其他市场，就地打阵地战，但是会耗费巨量的资金储备。后一种的好处是花钱少，但加息就会导致其他投资不足、资金回流，让股市债市楼市都有一定的低迷。

而第二种护盘的方式，就是再宣布加息，或者至少是比较隐蔽的变相加息。

然后双方在8块4毛多僵持了一整夜，直到12号上午9点，港股交易所开盘、恒生指数开始波动后。

我觉得暂时10倍杠杆最多了，要不这样吧，我们等到卖盘成交总量也开始萎缩的时候，再加到20倍乘胜追击，我们分阶段来。”

两天的稳步成交之后，最终升破7块8关口，达到了7.76，甚至比港币危机来临前，还多升了0.12，算是稳定人心用的。

……

汇市上的撤退，只是索罗斯第一阶段的目标达成了而已，逼着当局用变相加息这种特定模式护汇、结束汇市的主要战争，只意味着股市上的猛攻才刚刚开始。

第三批是8块2大关前后才建仓的，最终建仓均价比第一批还高，已经是8.08了，基本上就只赚了个乘胜追击的口水钱和_图_书，才3.96%收益率，200亿规模，利润7点92亿美元。

专业的人，这时候就会知道“表面上看，国际巨头已经回撤调整，可能服软了，汇率依然在跌，是普通市民扎堆导致的”。

不过他还是强迫自己冷静下来，凝眉思索了一会儿，硬着头皮给了大客户一点解释：

当然也不排除，在汇市上还有一些小波动小行情。

“难道，他是觉得外汇管理局的护盘不够有‘诚意’？他想逼出他更希望看到的护汇标杆模式？所以，才在汇市上砸那么多钱多拼一会儿。”

可惜，等他再加了杠杆的单子摆上去的时候，成交价已经是8块2左右了。

这种情况下，如果压力大，确实有可能逼得管理部门试探一下，看看结合着用第二招，会不会平息进攻方的殊死一搏意志。

上司还在犹豫：“那股市和债市、楼市怎么办？本埠居民都精得跟鬼一样，反应太快了，稍有风吹草动，就会乱跑的。股市本来就低迷，这一加息，恒生指数1万点大关肯定失守。”

最初杠10亿的探路钱是平均8.13建仓的，一开始跌到8.5的时候累计亏了4.5%。但是现在升回7块76了，这部分的亏损全部回来了，还赚了4.6%，也就是4600万美元。

顾鲲觉得，他基本上猜得七八不离十了。

之前5亿两倍杠杆，那只是探路，探着探着就亏了八千万进去。

不过，市面上的小散终究是迟钝的，很多人联想能力不够丰富，居然还在不停地用港币现金兑美元，连上了年纪的大爷大妈都上街排队了。

我希望你用第二招护盘，或者至少第一招第二招结合着用来护盘。

梁劲松的话很拗口，但顾鲲已经听明白了。

毕竟涉及到上百亿美元外汇储备的使用，那么大的事儿，吃公家饭的几个人敢签字？决策失误了怎么办？开会，讨论，哪有直接孤身一人搏命赌的炒家反应快。

如果你只用第一招，索罗斯就拿出搏命的勇气猛https://m.hetushu.com.com砸，传达一个信息：或许你能够护住，哥也赚不到钱，但是哥赚不到钱也要让你不死扒层皮，让香江的外汇储备暴跌一大截！

这也就是说，顾鲲比一开始就20倍狠手，少赚了两毛钱。

“现在顾不得这么多了，股市上的钱毕竟不是国家和政府的钱。前些年那些小散那些机构，自己太贪泡沫炒那么大，让他们出点血吧！保住职位最要紧！”

超过十万的市民一旦到街上排队，这个社会渲染效果就很猛了。而汇率管理部门要动用更多外汇储备护盘的话，审批手续、响应速度，肯定是不如私营的国际空头的。

顾鲲这才让梁劲松再加杠杆，痛打落水狗，把杠杆从10倍加到20倍。

也就是说，索罗斯已经撤了，但是被索罗斯之前的坚决姿态吓住的群氓还没撤，暂时的继续下跌，是这个蝼蚁慌不择路放大的。

街上排队换纸币的人群，注意到了汇率波动，排队现象终于消散了。电子交易领域，小散的卖盘也开始减少，等着卖的总成交量也开始萎缩。

而港币比泰铢成熟，加上港币计价股市市值的存在，港币的容量比泰铢大得多，即使按照7块9跌到8块5来算，也才7%左右的跌幅，所以除非再跌这么深，才有可能让15倍的杠杆爆仓。顾鲲也就觉得这点余量够了。

“稳一点吧？万一索罗斯这是诱敌呢？大宗卖盘成交量伪装成更多的小散、但总量不减，这完全是可以制造假象的。泰铢的时候索罗斯就伪装了600多个主要帐号、更多的僵尸帐号分散出击，我们不得不防啊。

那就看第二天的结果吧。

上午的时候，8块4就失守了。中间拉锯了一下，临近下午下班的点，连8块5都失守了。

一种是遇到挤兑就无限制承兑，承诺你来买多少我就卖多少。今天的交易就是这样的，香江外管理部门动用了大量的美元外汇储备，强力抛售美元换回港币，一度把索罗斯逼退。

面对如今的情况，梁劲松也着实懵逼了一会儿。